Category Archives: 原油

:12月15日发改委宣布暂缓调整国内成品油价格

28 6月, 2016
何彬初
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  :12月15日发改委宣布暂缓调整国内成品油价格
  

截止到本次调价,2015年国内汽、柴油价格已经经历了24轮调价周期,汽油价格每吨累计下调670元,柴油价格每吨累计下调715元;折合93号汽油零售价格每升下调元,0号柴油每升下调元,

图2、WTI与布伦特原油价格走势图,再加上12月份工作日过半,主营单位也会进一步加大优惠策略,以完成销售目标。
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  :12月15日发改委宣布暂缓调整国内成品油价格-成品油-石油-中国金属新闻网
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:12月15日发改委宣布暂缓调整国内成品油价格
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  :12月15日发改委宣布暂缓调整国内成品油价格
  

发改委宣布,根据现行成品油价格形成机制的有关规定,暂缓调整国内成品油价格。
  

截止到本次调价,2015年国内汽、柴油价格已经经历了24轮调价周期,汽油价格每吨累计下调670元,柴油价格每吨累计下调715元;折合93号汽油零售价格每升下调元,0号柴油每升下调元。
  

图2、WTI与布伦特原油价格走势图
  

〈跌情绪浓厚,中下游用户拿货以小单成交为主,库存消耗相对困难。整体来说,本轮计价周期空头主导,主营柴油价格小幅下跌。数据显示:截止12月15日,主营方面,93#汽油较12月2日相比下跌%,0#柴油较12月2日相比下跌。
  

发改委宣布:随着社会经济快速发展,我国环保形势日益严峻,一些地区以臭氧、灰霾污染为特征的复合型污染日益突出,机动车尾气排放是造成空气污染的重要原因之一。充分发挥成品油价格杠杆作用,是促进资源节约、治理大气污染的重要手段。低油价时,保持国内成品油价格基本稳定,有利于抑制石油消费的过快增长和能源结构调整,促进环境保护,改善空气质量。因此本轮成品油价格将暂时不做调整。
  

能源分社成品油分析师李宏认为,此次搁浅存意外,一、据三地原油变化率为-%,折合成品油价格预计下调180元/吨,但最后调价搁浅,此是本次成品油调价意外的原因之一;二、本轮计价周期内,国际原油持续下滑,价格刷新7年来低位,低油价或将诱发国家税费政策再度调整,但最终国家税费改革也未作调整,此是本次成品油调价意外的原因之二。
  

虽然本轮成品油价格不调整,但国际原油价格大幅下滑,成品油市场需求不振。再加上12月份工作日过半,主营单位也会进一步加大优惠策略,以完成销售目标。成品油分析师认为:进入下一轮计价周期汽柴油市场仍将维持下跌走势。
  

发改委新政 下一轮成品油价格或不调整
  

近期OPEC会议宣布不减产的消息、伊朗制裁解禁、美联储加息可能性较大等利空消息频出,原油市场利空消息弥漫短,短期国际原油价格仍维持震荡下跌态势。成品油分析师卢兴俊认为:受原油市场下滑影响,下一轮成品油价格仍将是下调预期,但如果发改委低油价下暂缓成品油价格调整的政策继续实施,2015年最后一轮调价将会以搁浅收局。
  

本文引用地址:
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〈跌情绪浓厚,中下游用户拿货以小单成交为主,库存消耗相对困难,

能源分社成品油分析师李宏认为,此次搁浅存意外,一、据三地原油变化率为-%,折合成品油价格预计下调180元/吨,但最后调价搁浅,此是本次成品油调价意外的原因之一;二、本轮计价周期内,国际原油持续下滑,价格刷新7年来低位,低油价或将诱发国家税费政策再度调整,但最终国家税费改革也未作调整,此是本次成品油调价意外的原因之二,

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:一周成品油行情走势分析(12月21日-12月25日)

6月, 2016
孙帛柏
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  :一周成品油行情走势分析(12月21日-12月25日)
  

国内0#柴油经销均价走势图,

本周成品油市场稳中小涨小跌,不波动幅度在30-100元/吨,第三、本周北方大部分地区雾霾依然较为严重,私家车短距离代步为主,汽油需求量有所减少;第三,12月15日发改委宣布统筹底油价和环境等问题,暂缓调整成品油价格。
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:一周成品油行情走势分析(12月21日-12月25日)
  

国内93#汽油经销均价走势图
  

国内0#柴油经销均价走势图
  

大宗榜数据显示,国内成品油本周行情,主营汽油周五均价在6385元/吨,较周初下跌%;主营柴油周五均价在5550元/吨,较周初上涨%。
  

成本方面;据监测显示,国截止到周四WET油价本周大涨。本周美国WTI原油2月期货报美元/桶,本周涨幅接近10%;布伦特原油2月期货报美元/桶,本周也上涨%。
  

本周国际原油市场多重利好助推原油价格走高,首先、美国能源信息署公布最新的库存数据显示,截至12月18日当周美国原油库存大减万桶,大幅低于预期;首先OPEC和国际能源署IEA相继发布能源报告,OPEC11月份原油产量创三年高位;其次,美国油服公司贝克休斯公布数据显示,截至12月25日当周美国石油活跃钻井数减少3座至538座,为过去6周内第5周减少;第三,美国时隔四十年后解禁原油出口,首批出口1月份启动,助涨美国原油需求。分析师卢兴俊认为:在美联储明年继续加息、OPEC产量破纪录以及美原油库存接近破纪录的高位等利空因素的高压下,目前原油价格只是得到了短暂的喘息机会,中长线来看,原油依然处于弱势。
  

本周成品油市场稳中小涨小跌,不波动幅度在30-100元/吨。主营汽柴油方面:首先、近两日国际油价维持上涨,成品油市场心态转向乐观;第二、本轮成品油调价下调预期一直存在,截止到12月24日预计成品油价格下调245元/吨,但发改委上一轮暂缓调价政策,使得业内人士预测本轮成品油调价也将暂缓。第三、本周北方大部分地区雾霾依然较为严重,私家车短距离代步为主,汽油需求量有所减少;第三,12月15日发改委宣布统筹底油价和环境等问题,暂缓调整成品油价格。第四,经济下行压力较大,户外作业减少,下游工厂开工率维持低位,柴油需求维持低位,但部分地区采取保价措施,华东,华南等地区各地社会库存暂时缺货,刺激柴油价格小幅上行。
  

成品油分析师卢兴俊认为:国际原油市场价格暂短上行,且上升空间不大;随着天气转冷,户外作业和工厂逐渐停工。总体来说汽柴油市场缺乏利好刺激,发改委暂缓调价的政策虽暂缓成品油市场跌势,但并未形成上涨动力,预计下一周汽柴油市场将是稳中小涨小跌。

本文引用地址:
  

国内0#柴油经销均价走势图,

本周成品油市场稳中小涨小跌,不波动幅度在30-100元/吨,第三、本周北方大部分地区雾霾依然较为严重,私家车短距离代步为主,汽油需求量有所减少;第三,12月15日发改委宣布统筹底油价和环境等问题,暂缓调整成品油价格,当前位置: 首页 » 石油 » 成品油 » 正文,本周美国WTI原油2月期货报美元/桶,本周涨幅接近10%;布伦特原油2月期货报美元/桶,本周也上涨%,第三、本周北方大部分地区雾霾依然较为严重,私家车短距离代步为主,汽油需求量有所减少;第三,12月15日发改委宣布统筹底油价和环境等问题,暂缓调整成品油价格。

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6月, 2016
吕程菲
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  当前位置: 首页 » 石油 » 成品油 » 正文,空气污染严重 国家发改委拟修改成品油价格机制,市场分析人士也推算,近期国际油价连续重挫,12月15日24时成品油调价时间窗口将再度开启,国内油价有望继续下调,实现“四连跌”,在不少地区,97号汽油或回到“5元”时代。
  

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  空气污染严重 国家发改委拟修改成品油价格机制-成品油-石油-中国金属新闻网
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  空气污染严重 国家发改委拟修改成品油价格机制
  

国际油价跌破每桶40美元后,国内成品油价格却今天没有迎来市场预期中“5元”时代——国家发改委今天晚间发布消息说,根据现行成品油价格形成机制的有关规定,暂缓调整国内成品油价格。
  

根据我国现行成品油定价机制,国内汽柴油价格根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次。
  

受国际油价大跌影响,进入11月以来,我国成品油价格已经实现“三连跌”。最近一次下调发生在12月1日24时,汽、柴油价格每吨分别降低了145元和140元。市场分析人士也推算,近期国际油价连续重挫,12月15日24时成品油调价时间窗口将再度开启,国内油价有望继续下调,实现“四连跌”,在不少地区,97号汽油或回到“5元”时代。
  

国家发改委暂缓调整成品油价格的理由是,当前,我国环保形势日益严峻,一些地区以臭氧、灰霾污染为特征的复合型污染日益突出,机动车尾气排放是造成空气污染的重要原因之一。充分发挥成品油价格杠杆作用,是促进资源节约、治理大气污染的重要手段。
  

国家发改委特别强调,当前低油价时,保持国内成品油价格基本稳定,有利于抑制石油消费的过快增长和能源结构调整,促进环境保护,改善空气质量。
  

近期,国家将统筹考虑各方面因素,抓紧完善新形势下成品油价格形成机制,并向社会征求意见。
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国际油价跌破每桶40美元后,国内成品油价格却今天没有迎来市场预期中“5元”时代——国家发改委今天晚间发布消息说,根据现行成品油价格形成机制的有关规定,暂缓调整国内成品油价格,市场分析人士也推算,近期国际油价连续重挫,12月15日24时成品油调价时间窗口将再度开启,国内油价有望继续下调,实现“四连跌”,在不少地区,97号汽油或回到“5元”时代。

其中,中国航天科工集团在官网披露,集团新闻发言人侯秀峰7日接受记者采访,就支持所控股上市公司持续发展发表声明,表示“资本市场的健康发展与国有企业及其控股上市公司的发展息息相关”,航天科工集团及所属单位即日起六个月内不减持所控股七家A股上市公司、航天晨光、航天通信、航天发展、航天科技、航天长峰、航天电器股票

6月, 2016
余本凡
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其中,中国航天科工集团在官网披露,集团新闻发言人侯秀峰7日接受记者采访,就支持所控股上市公司持续发展发表声明,表示“资本市场的健康发展与国有企业及其控股上市公司的发展息息相关”,航天科工集团及所属单位即日起六个月内不减持所控股七家A股上市公司、航天晨光、航天通信、航天发展、航天科技、航天长峰、航天电器股票
  

1月7日晚间,多家央企集团在各自官网紧急表态维护资本市场稳定,并宣布近期不减持旗下上市公司股票,

与此同时,中国五矿集团也在官网发布声明称:近期A股市场大幅波动,为维护市场的稳定健康发展,五矿集团将坚定持有旗下各控股上市公司股份、株冶集团、金瑞科技、五矿稀土、中钨高新,近期无减持计划,

记者还注意到,将整合中外运长航集团的招商局集团昨日晚间也发表了类似声音:集团董事长李建红在接受媒体访问时表示,招商局集团将“做负责任的股东”,在股市异常波动期间,不减持旗下上市公司的股票。
  

1月7日晚间,多家央企集团在各自官网紧急表态维护资本市场稳定,并宣布近期不减持旗下上市公司股票。

其中,中国航天科工集团在官网披露,集团新闻发言人侯秀峰7日接受记者采访,就支持所控股上市公司持续发展发表声明,表示“资本市场的健康发展与国有企业及其控股上市公司的发展息息相关”,航天科工集团及所属单位即日起六个月内不减持所控股七家A股上市公司、航天晨光、航天通信、航天发展、航天科技、航天长峰、航天电器股票。同时,将支持所控股上市公司加快转型升级和结构调整力度,进一步健全投资者回报长效机制。

与此同时,中国五矿集团也在官网发布声明称:近期A股市场大幅波动,为维护市场的稳定健康发展,五矿集团将坚定持有旗下各控股上市公司股份、株冶集团、金瑞科技、五矿稀土、中钨高新,近期无减持计划。去年12月,国务院国资委已宣布,另一央企中冶集团整体并入五矿集团,中冶集团旗下上市公司有中国中冶.

记者还注意到,将整合中外运长航集团的招商局集团昨日晚间也发表了类似声音:集团董事长李建红在接受媒体访问时表示,招商局集团将“做负责任的股东”,在股市异常波动期间,不减持旗下上市公司的股票。招商局集团旗下A股公司包括:招商证券、招商蛇口、招商轮船、华北高速等;中外运长航集团旗下公司则有外运发展等。

此外,中海油官网昨日声明,已注意到资本市场近期波动,公司一贯致力于稳降发展,保护各类投资者合法权益。
  

1月7日晚间,多家央企集团在各自官网紧急表态维护资本市场稳定,并宣布近期不减持旗下上市公司股票,

与此同时,中国五矿集团也在官网发布声明称:近期A股市场大幅波动,为维护市场的稳定健康发展,五矿集团将坚定持有旗下各控股上市公司股份、株冶集团、金瑞科技、五矿稀土、中钨高新,近期无减持计划,

记者还注意到,将整合中外运长航集团的招商局集团昨日晚间也发表了类似声音:集团董事长李建红在接受媒体访问时表示,招商局集团将“做负责任的股东”,在股市异常波动期间,不减持旗下上市公司的股票,同时,将支持所控股上市公司加快转型升级和结构调整力度,进一步健全投资者回报长效机制,去年12月,国务院国资委已宣布,另一央企中冶集团整体并入五矿集团,中冶集团旗下上市公司有中国中冶,招商局集团旗下A股公司包括:招商证券、招商蛇口、招商轮船、华北高速等;中外运长航集团旗下公司则有外运发展等。

发改委暂缓调整成品油价格 产业链企业将获喘息空间

6月, 2016
刘保初
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  发改委暂缓调整成品油价格 产业链企业将获喘息空间
  此举引发了不小的争议,随着间隔缩短、门槛降低,我国油价杠杆的调节作用也愈发明显,

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  发改委暂缓调整成品油价格 产业链企业将获喘息空间
  

就在业界断定国内油价“四连跌”已经板上钉钉之时,国家发改委在调价前夜紧急“喊停止跌”。昨日,国家发改委宣布,暂缓调整国内成品油价格,并将发挥油价的杠杆作用,通过保持国内成品油价格稳定等手段应对当前全国多地遭遇的雾霾等环境问题。在业内看来,充分利用油价的杠杆原理,不仅能制约环境污染,同时还能够保障国内炼化企业及新能源企业在合理的区间内平稳运行。此举引发了不小的争议。
  

近期,欧美原油期货连连暴跌,截至上个收盘日,美国WTI原油跌破了35美元/桶,创下了自2009年1月以来的新低,欧洲市场的基准油布伦特原油也跌破了37美元/桶,是2004年以来的最低值。而与国际油价波动挂钩的国内成品油价格,似也难在欧美原油期货“五连跌”的背景下独善其身。业内普遍认为,国内成品油价格“四连跌”几成事实。
  

但就在油价调整前夕的昨日,国家发改委的一纸公文打断了国内成品油价“四连跌”的趋势。国家发改委方面表示,目前我国环保形势日益严峻,一些地区以臭氧、灰霾污染为特征的复合型污染日益突出,机动车尾气排放是造成空气污染的重要原因之一。
  

“而当油价处在低位时,保持国内成品油价格基本稳定,有利于抑制石油消费的过快增长和能源结构调整,促进环境保护,改善空气质量。”发改委方面表示。因此,国家发改委决定在此次调价周期内,暂缓调整国内成品油价格。在此之前,2015年国内成品油零售限价累计下调12次,累计上调7次,搁浅4次。
  

而对于现行的定价机制在细节上的一些不足,国家发改委表示将统筹考虑各方面因素,抓紧完善新形势下成品油价格形成机制,并向社会征求意见。
  

值得注意的是,此次暂缓调整并不像以往不调整时会伴随一些“附加条件”。自2013年3月新的成品油调价机制问世后,尽管也曾出现过国际原油价格下跌达到调价幅度而国内暂不调整油价的情况,但彼时的不调整往往会与消费税上调同时出镜。因此,在业内看来,此次暂缓调整可谓是真正意义上的“不调整”。
  

2013年3月26日,国家发改委公布了最新的成品油价格调节机制。新机制将成品油调价周期由22个工作日缩短至10个工作日。随着间隔缩短、门槛降低,我国油价杠杆的调节作用也愈发明显。
  

就在去年底,当国内油价实现“十一连跌”后,国家发改委能源研究所研究员吴钟湖当时就表示,能源价格过低,不利于我国调整能源消费结构,缓解迫在眉睫的环境压力。在他看来,虽然国内油价“十一连跌”,但与国际油价的跌幅相比幅度有一定收缩,实际上正是发挥了油价的杠杆作用。“国内之所以不紧跟国际油价的跌幅主要是从能源结构调整的角度来考虑,通过价格杠杆来限制原油消费的过快增长。”吴钟湖表示。
  

无独有偶,目前国际原油正处在暴跌不止的阶段,京津冀及东北大部分地区短期内遭受雾霾袭击,更有实验证明汽车尾气正是多地遭遇雾霾困扰的“元凶”之一。有分析认为,通过价格杠杆来抑制国内原油的过度消费不失为打好环境保卫战的一种手段。
  

环境因素并不是促成国家发改委此次暂缓调整油价的惟一因素。中国期货研究院原油研究员暴玲玲就表示,业内对于油价是否需要进行调整一直有一个约定俗成的标准线,即当原油价格涨至130美元/桶以上或跌至40美元/桶以下时,成品油价格可以暂停调整或延迟调整。
  

旧版的成品油定价机制也曾明确表示,当国际原油处于40美元/桶以下时,国内可以暂缓调整成品油价格,不过在2013年的新版定价机制中已经没有了这样的描述,取而代之的标准则是“当国内价格总水平出现显著上涨或发生重大突发事件,以及国际市场油价短时内出现剧烈上涨等特殊情形”。
  

暴玲玲表示,国家发改委此次暂缓价格调整是综合了各方面的反馈后做出的决定。她解释称,成品油价持续走跌对百姓来说确实是利好,但是对于能源行业来讲却是不利消息,此外,依靠高油价才能谋得生存空间的新能源行业或也将因油价持续下跌而遭受打击。也有分析认为,这次调价取消有可能是国家为了适当保护国内炼化企业而重新为价格设置底线,国内原油产业链上的企业或将因此得到喘息空间。
  

受制于国际原油震荡,国内成品油价格在调整时往往处在被动地位,因此,国家也一直在推进油价市场化的进程。今年10月的价改意见就明确表示,将择机放开成品油价格,真正使得成品油走上市场化的道路。国家发改委副主任连维良也在前几日举行的中国改革论坛上表示,明年起石油等竞争性环节将真正放开。
  
发改委暂缓调整成品油价格 产业链企业将获喘息空间
  

不过,厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强也坦言,未来一旦成品油价格放开,那就意味着国内油价将以国内供需形势和企业来决定,但基于当前石油“三巨头”占据绝对垄断地位的事实,真正的成品油定价市场化仍需通过体制改革来保证。

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就在业界断定国内油价“四连跌”已经板上钉钉之时,国家发改委在调价前夜紧急“喊停止跌”,因此,国家发改委决定在此次调价周期内,暂缓调整国内成品油价格,“国内之所以不紧跟国际油价的跌幅主要是从能源结构调整的角度来考虑,通过价格杠杆来限制原油消费的过快增长,中国期货研究院原油研究员暴玲玲就表示,业内对于油价是否需要进行调整一直有一个约定俗成的标准线,即当原油价格涨至130美元/桶以上或跌至40美元/桶以下时,成品油价格可以暂停调整或延迟调整。

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6月, 2016
韩春池
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  ”一位石油行业内人士的看多观点,在眼下的石油行业中还是得到高度认同,”一位券商能源行业首席研究员认为,

此次IPO,中曼石油计划募集资金为7亿元,其中5亿元用于钻井总承包能力提升项目,具体而言就是用于钻井设备采购,这些设备未来每年的折旧为4844万元,按照公司的测算,在现有收入规模上实现%的增长率就可以覆盖这些折旧成本,而公司在2014年的主营业务收入增长率在77%左右。
  

当国际油价跌破每桶40美元之后,整个市场的多空情绪更加对立,看空者望而却步,看多者已然跑步进常

“我不知道油价会不会跌到20美元、10美元,我也不知道油价在底部要延续多长时间,但是,我起码知道40美元以下可以投资了。”一位石油行业内人士的看多观点,在眼下的石油行业中还是得到高度认同。

尽管已经有行业分析师认为国际油价最快于2016年就会反转,但是对于那些跑步进场的产业资本而言,他们仍秉持着更大的耐心以挨过这个石油行业的寒冬,此时,他们需要更低的采购成本和运营成本,而这两项成本的背后,往往是更低的财务成本。

已经在A股上市的新潮实业凭借着主板估值优势,募集数十亿元资金赴美收购石油资产;而在主板市场门外,中曼石油等4家油服公司还在守候着IPO,希望能够借助股权融资,以更低的资金成本进军国际市常

A股成现金流弹药库

在2015年底国际原油价格跌破每桶40美元之前,这一价格已经持续了一年半,其时间跨度远远超过2008年全球金融危机,可以参照的数据是,去年前三季度,中国石油的主营业务收入同比下滑幅度超过25%,要比2009年不到5%的下滑幅度严重得多。

如此长时间的价格下滑,难以避免地传导至上游油服行业,从目前A股上市公司的情况来看,中海油旗下的两家油服公司去年前三季度利润全部下滑,其中中海油服下滑幅度超过80%,而在香港上市的百勤油服在2014年已经陷入巨亏。

为这些油服公司供应设备的中小民营公司也未能幸免,主营油田专用设备制造,并且身为国外16家厂商中国服务代理商和分销商的杰瑞股份,去年前三季度净利润下滑幅度超过88%,预计全年的净利润下滑幅度也在80%-90%之间。

用一位卖方分析师的话来说:“行业最坏的时候莫过如此。”

分布于石油产业链上的众多上市公司在去年的财务报告中,几乎都会引用同一样的一段文字:“全球的石油公司都在减少资本支出,包括减少新项目投入、剥离资产以及减少开支。”

现实往往比财务报告上的文字更加不乐观。对于众多石油公司而言,当石油价格已经跌破桶油成本的时候,那些之前在油价处于高位时加码财务杠杆的石油公司,面临着现金流困境,为了解决融资问题,要么寻求于垃圾债市场,要么出售旗下优质资产。

“油价在100美元的时候,没有人肯轻易买,当油价处在下跌的过程中,更没有人买,只有在油价跌到很低的时候,才有大量的交易活跃起来,所以在油价低于40美元之后,你会看到有  些好资产会卖,而且卖的价格会越来越低。”一位券商能源行业首席研究员认为。

尽管杰瑞股份去年利润大幅下滑,但是公司仍旧拿出3亿元与其他两家公司一同投资设立油气产业投资基金,主要用于投资油气、能源类项目,按照公司的说法,此次资金来源于自有资金,但是公司是在2014年的时候才完成了一次30亿元的定向增发,其中有7亿元用于补充现金流。

A股为这些上市公司提供了足够的“弹药”,以支撑其参与国际市场上的石油资产并购。

2015年11月,新潮实业借助于A股定向增发,以每股元的价格募集22亿元资金收购了位于美国西得克萨斯州的油田资产,这边的交易刚刚完成,那一边上市公司又推出新一轮的20亿元股权融资计划,拟收购同一区域的另一块油田资产。

对于这些所收购来的资产,除了收购成本之外,另外一项就是运营成本,因此,新潮实业在先后两次股权融资当中总计安排了10亿元资金,用于补充标的资产的运营资金,以降低财务成本。

对于这些海外油田资产而言,财务成本占据了极高的比例,因此,谁能够为这些油田引入更廉价的资金,意味着谁将拥有成本优势,“如果谁家的油田可以将成本控制在20美元,那么他将可以‘熬死’世界上80%的油田。”

中曼石油的资金布局

除了油田并购,国内的石油企业走出去之后发现,凭借资本的优势,企业可以承揽整个钻井总包业务,相对于之前的分包业务,利润要高得多,当然,公司为此也要投入更多的资金和承担更大的风险。

不同于中海油服和海油工程这样背靠中海油的大型央企,中曼石油属于典型的民企,其业务完全要靠自身实力,按照国际通行的招投标方式获得,而更强于国内石油开采业务的是,国际石油公司往往在付款周期上要更短一些,对于重资产运营的油服公司来说,可以提高资产利用效率。

过去的4年间,中曼石油来自于海外业务的收入占比从58%提升到了%,特别是得益于2014年在伊拉克拿下的俄罗斯石油天然气公司和马来西亚石油公司的两个石油钻井项目,这些海外业务支撑了公司最近几年业务的持续增长,目前,公司旗下的23台钻机其中有9台在海外。

相比而言,同样在等待IPO的北京派特罗尔油田服务股份公司,由于其业务主要集中于国内的塔里木油田,公司从2014年开始出现主营收入明显下滑,净利润的下滑幅度更是超过了40%,而公司在风险提示中还不排除“上市当年营业利润较上一年度下滑50%以上的风险”。

对于中曼石油而言,这几年随着海外业务的扩张,公  司对于经营现金流的需求也越来越大,不同于在国内的工程项目,公司无法拿这些项目进行抵押贷款,因此这几年来,公司只能通过资产抵押贷款、售后回租等方式进行杠杆融资,以维持公司正常业务开展所需的现金流。然而,仅靠现有资金滚动还是无法满足业务扩张需求,截止到2014年底,公司的资产负债率已经提升到了%,到2015年中期,公司账面上的长期借款和短期借款合计超过3亿元。此时想要投入更多资金用于钻井总包业务,就显得力不从心了。

此次IPO,中曼石油计划募集资金为7亿元,其中5亿元用于钻井总承包能力提升项目,具体而言就是用于钻井设备采购,这些设备未来每年的折旧为4844万元,按照公司的测算,在现有收入规模上实现%的增长率就可以覆盖这些折旧成本,而公司在2014年的主营业务收入增长率在77%左右。

这7亿元上市募集资金仅仅是第一步,一旦打开A股的股权融资通道,意味着中曼石油未来将拥有具有竞争力的融资通道,对比于在境外上市的油服公司,国内A股上市的油服公司仍旧具有较高的估值优势。百勤油服在过去几年的主营业务收入曾数倍于中海油服,但是目前百勤油服在港股的估值仅有8亿元,而中海油服股价虽然已经触及5年来的低位,但市值仍高达520多亿元,动态市盈率超过30倍。
  

当国际油价跌破每桶40美元之后,整个市场的多空情绪更加对立,看空者望而却步,看多者已然跑步进常

“我不知道油价会不会跌到20美元、10美元,我也不知道油价在底部要延续多长时间,但是,我起码知道40美元以下可以投资了,”

现实往往比财务报告上的文字更加不乐观,

不同于中海油服和海油工程这样背靠中海油的大型央企,中曼石油属于典型的民企,其业务完全要靠自身实力,按照国际通行的招投标方式获得,而更强于国内石油开采业务的是,国际石油公司往往在付款周期上要更短一些,对于重资产运营的油服公司来说,可以提高资产利用效率,百勤油服在过去几年的主营业务收入曾数倍于中海油服,但是目前百勤油服在港股的估值仅有8亿元,而中海油服股价虽然已经触及5年来的低位,但市值仍高达520多亿元,动态市盈率超过30倍。